[مجلة كاف=بارك سو نام] في عام 2025، تبدو كوريا الجنوبية وكأنها تعيش عصرًا ذهبيًا ثقافيًا. لم يعد K-POP مجرد موسيقى هامشية في آسيا، بل أصبح صناعة ضخمة تهدد السوق الموسيقية في العالم الناطق بالإنجليزية. تسير العديد من الفرق الجديدة على خطى BTS وBlackpink، ويُعتبر 'الغزو الكوري' الذي يشمل الدراما والأفلام والجمال الكوري (K-Beauty) هجومًا ثقافيًا شاملاً يتجاوز 'الغزو البريطاني' لفرقة البيتلز في الستينيات. تشير بيانات هيئة الإحصاء والجمارك إلى أرقام تصدير قياسية، والحكومة مشغولة بتمجيد هذا النجاح باعتباره 'انتصار القوة الناعمة'.
لكن خلف هذا النجاح الباهر، هناك 'واقع مرير' لا يلاحظه أحد أو يتجاهله الجميع. كلما زاد النجاح، زادت الظلال. بعد انطفاء الأضواء الساطعة، تعاني تدفقات الأموال التي تشكل أساس صناعة الترفيه من تصلب الشرايين منذ فترة طويلة. نحن نشهد الآن ظاهرة غريبة حيث تموت الأوزة التي تبيض ذهبًا قبل أن تُفتح بطنها. لم تكن إشارة الانهيار فضيحة لأحد الأيدولز أو جدلًا حول سرقة موسيقية، بل جاءت من أكثر المجالات الأساسية والرتيبة: 'التوزيع' و'التسوية'.
في 16 ديسمبر 2025، أصدرت محكمة الإفلاس في سيول حكمًا نهائيًا بإفلاس إنتر بارك كوميرس. لم يكن هذا مجرد إغلاق لمتجر إلكتروني، بل كان انهيارًا للعلامة التجارية الرمزية 'إنتر بارك' التي كتبت تاريخ التجارة الإلكترونية في كوريا منذ أواخر التسعينيات، وانفجارًا لخط أنابيب توزيع ضخم كان يدعم سوق الألبومات المادية لـ K-POP. بالنسبة للجماهير الأجنبية، كان هذا الاسم مألوفًا كمكان لحجز تذاكر الحفلات وشراء الألبومات، لكنه الآن يختفي في التاريخ تاركًا وراءه آلاف الدائنين ومليارات الوون من الديون غير المسددة.
سيكون العديد من القراء الأجانب ومعجبي K-POP في حيرة. "أليس إنتر بارك لا يزال يبيع التذاكر؟" "ألم أحجز لحفل Seventeen العام المقبل عبر إنتر بارك؟" هذه الفوضى هي مثال واضح على التعقيد والخداع الذي يحمله هذا الوضع. نحن نعيش الآن في هيكل مشوه حيث يوجد 'إنتر بارك'ان. إنتر بارك الذي يبيع المسرح (إنتر بارك تريبل) نجا، لكن إنتر بارك الذي يبيع الألبومات (إنتر بارك كوميرس) مات.
نحن نسعى إلى كشف العلاقات السياسية والاقتصادية المعقدة وراء هذا الخبر البسيط عن إفلاس شركة. سنستكشف كيف أن الإمبراطورية الضخمة Qoo10 سعت وراء وهم الإدراج في ناسداك، مما أدى إلى كسر ظهر صناعة K-POP، وكيف أن الممارسات المشوهة المعروفة باسم 'الدفع المسبق' التقت بأزمة السيولة لتدفع الوكالات الصغيرة إلى رعب الإفلاس المتسلسل. هذا هو السجل الأكثر عمقًا عن رأس المال والجشع والانهيار المخفي وراء الرقص والغناء الباهر.
لفهم بداية هذا الانهيار الضخم، يجب أولاً تتبع مسار مجموعة Qoo10 ورئيسها التنفيذي كو يونغ باي. كو يونغ باي هو شخصية بارزة في تاريخ التجارة الإلكترونية في كوريا. بدأ Gmarket كمشروع داخلي في إنتر بارك، ونما ليصبح السوق المفتوح الأول في كوريا، وفي عام 2009، باعه إلى eBay الأمريكية، مما كتب أسطورة 'أمازون الكورية'. وفقًا لشروط البيع، التي تضمنت بندًا يمنعه من المنافسة في كوريا، انتقل إلى سنغافورة وأسس Qoo10، مستهدفًا سوق جنوب شرق آسيا لإعادة بناء نفسه.
المشكلة هي أن طموحه لم يقتصر على تشغيل التجارة الإلكترونية فقط. كان هدفه النهائي هو إدراج شركة الشحن التابعة لـ Qoo10، 'Qxpress'، في ناسداك. كان الإدراج في ناسداك هو المسرح الأمثل لتعظيم قيمة الشركة، لكن لتحقيق ذلك، كان من الضروري تضخيم الحجم بشكل كبير. كان أهم المؤشرات للحصول على موقع متميز في مراجعة الإدراج هو حجم المعاملات (GMV) وحجم الشحنات. بدأ كو يونغ باي في تنفيذ حملة 'M&A' غير مسبوقة لزيادة هذه الأرقام بشكل كبير في فترة قصيرة.
بدأت استراتيجية إعادة دخول Qoo10 إلى السوق الكورية في عام 2022 وكانت عدوانية لدرجة التدمير. اشترت TMON وWeMakePrice وحتى إنتر بارك كوميرس بأسعار زهيدة أو من خلال تبادل الأسهم. بدا هذا وكأنه عودة رائعة لإمبراطورية Qoo10. وُلد ديناصور ضخم يحتل المرتبة الرابعة في الصناعة.
لكن مصدر تمويل هذه الاستحواذات كان المشكلة. اتبعت Qoo10 استراتيجية تضخيم الحجم باستخدام 'قشرة فارغة'. كانت Qoo10 تفتقر إلى الأصول النقدية، لذا استخدمت عائدات مبيعات الشركات المستحوذ عليها لشراء شركات أخرى أو لتغطية تكاليف التشغيل، مما شكل هيكلًا يشبه 'احتيال بونزي' في تسوية الديون. كانت الأموال التي تأتي من عملاء TMON تُستخدم لتغطية خسائر WeMakePrice، وأموال WeMakePrice تُستخدم لدفع ثمن بضائع إنتر بارك كوميرس.
انهار هذا الهيكل الهش في يوليو 2024 عندما لم تتمكن TMON وWeMakePrice من دفع مستحقات البائعين (حادثة TMON)، مما أدى إلى انهيار دومينو. نتج عن ذلك مبلغ غير مسدد يتجاوز 1.2 تريليون وون، وسُجل كأكبر حادثة مالية في تاريخ صناعة التوزيع الكورية. وانتقلت الصدمة مباشرة إلى شركة أخرى في المجموعة، إنتر بارك كوميرس.
كان لدى إنتر بارك كوميرس دورة تسوية مختلفة قليلاً عن TMON وWeMakePrice. بينما كانت الشركات الأخرى في المجموعة تسوي شهريًا، كانت إنتر بارك كوميرس تعمل بنظام تسوية أسبوعي، مما جعل البعض يتوقع أن تكون الأضرار أقل في البداية. لكن الثقة في السوق كانت قاسية. عندما انكشفت مشاكل مجموعة Qoo10، أوقفت شركات الدفع الإلكتروني وشركات البطاقات الدفع لإنتر بارك كوميرس بشكل استباقي. عندما تُسد الشرايين، يتوقف القلب بسرعة.
في أغسطس 2024، تقدمت إنتر بارك كوميرس بطلب لإعادة تأهيل الشركات في المحكمة. بعد 16 شهرًا من المعارك القانونية المملة ومحاولات البيع، لم يظهر 'منقذ' لشراء شركة تضررت قيمتها التجارية وتجاوزت ديونها أصولها. في 16 ديسمبر 2025، كان حكم الإفلاس من المحكمة كارثة متوقعة. أصدرت المحكمة حكمًا قاسيًا بأن "قيمة التصفية أكبر من قيمة الاستمرار". هذه الجملة في الحكم أسقطت عمودًا ضخمًا كان يدعم سوق توزيع ألبومات K-POP.
النقطة التي تثير حيرة معجبي K-POP في الخارج هي هنا. "إذا كان إنتر بارك قد أفلس، فلماذا لا أزال أستطيع حجز تذاكر الحفلات عبر إنتر بارك؟" لفهم هذا اللغز، يجب العودة إلى عام 2021.
في ذلك الوقت، استحوذت شركة يانولجا، وهي شركة يونيكورن في مجال الترفيه، على 70% من أسهم إنتر بارك مقابل حوالي 300 مليار وون. كان هدف يانولجا واضحًا. السيطرة على الطلب المتفجر على السفر وسوق تذاكر الحفلات بعد جائحة كورونا. بعبارة أخرى، كانت يانولجا ترغب في الحصول على 'الجواهر' في قسم 'الجولات' و'التذاكر'. بينما كانت أقسام 'التسوق' و'الكتب (بما في ذلك الألبومات)' التي تعاني من الخسائر المستمرة عبئًا.
لذلك، قامت يانولجا بعملية تقسيم دقيقة لإنتر بارك.
إنتر بارك تريبل (Interpark Triple): شركة مملوكة ومدارة مباشرة من قبل يانولجا. تتولى أعمال الجولات (الطيران/الإقامة) والتذاكر (الحفلات/المعارض). هذه الشركة منفصلة تمامًا ماليًا عن أزمة Qoo10 ولا تزال تحتفظ بالمرتبة الأولى في الصناعة.
إنتر بارك كوميرس (Interpark Commerce): شركة منفصلة تم إنشاؤها من أقسام التسوق والكتب/الألبومات. في أبريل 2023، باعت يانولجا هذه الشركة بالكامل إلى Qoo10.
المشكلة كانت أن قوة العلامة التجارية 'إنتر بارك' كانت قوية جدًا. عندما استحوذت Qoo10 على إنتر بارك كوميرس، حصلت على حق استخدام اسم 'إنتر بارك' لفترة محددة. بالنسبة للمستهلكين، بدا الأمر وكأنهم يتنقلون بين قوائم في نفس موقع 'إنتر بارك'، لكن في الواقع كانوا يتنقلون بين شبكات حاسوبية لشركتين مختلفتين تمامًا.
كانت الأموال من التذاكر تذهب إلى خزينة يانولجا، بينما كانت الأموال من الألبومات تذهب إلى خزينة Qoo10. عندما اندلعت أزمة Qoo10 في عام 2024، سارعت يانولجا إلى رسم خط فاصل. ووضعت إعلانًا كبيرًا يقول "إنتر بارك تريبل وإنتر بارك كوميرس هما شركتان منفصلتان"، وأبلغت Qoo10 بإلغاء عقد استخدام العلامة التجارية. حتى أن إنتر بارك كوميرس حاولت إعادة تسمية نفسها باسم 'Byzle' للبقاء على قيد الحياة، لكن ذلك كان مجرد طلاء جديد لسفينة غارقة بالفعل.
تُحمل هذه التقسيمات المعقدة للشركات المستهلكين، وخاصة معجبي K-POP، العبء الكامل. لنفترض أن معجبًا حجز تذكرة لحفل Seventeen عبر إنتر بارك تريبل وشراء ألبوم من إنتر بارك كوميرس للمشاركة في حدث توقيع المعجبين. يتم تسليم تذكرة الحفل بشكل طبيعي ويتم الحفل دون مشاكل. لكن الألبوم لا يصل. عند الضغط على زر تتبع الشحنة، تظهر رسالة خطأ تقول "لا يوجد سجل للطلب". لا يرد مركز العملاء على المكالمات، ويتم رفض طلبات الاسترداد بسبب خطأ في النظام. يغضب المعجبون، لكنهم لا يعرفون حتى من يجب أن يشتكوا إليه. على مدار عام 2025، استمرت الشكاوى على Reddit وTwitter من معجبين أجانب يقولون "لم يصل الألبوم الذي طلبته من إنتر بارك جلوبال منذ 6 أشهر" و"اختفى مالي". لم يكن هذا مجرد تأخير في الشحن، بل كان حالة 'تبخر' حيث استخدمت مجموعة Qoo10 عائدات المبيعات ولم يكن لديها حتى المال لجلب البضائع.
إفلاس إنتر بارك كوميرس لا يتعلق فقط بعدم بيع بعض الألبومات، بل يهز صناعة K-POP بأكملها بسبب الهيكل التوزيعي المشوه المعروف باسم 'الدفع المسبق'. أصبحت هذه الممارسة شائعة في العقد 2020 مع اشتداد المنافسة على تسجيلات الأسبوع الأول من الإصدار.
[كيفية عمل الدفع المسبق]
الطلب المسبق بالجملة: تطلب الوكالة من الموزع (مثل إنتر بارك كوميرس) طلب عشرات الآلاف إلى مئات الآلاف من الألبومات لزيادة تسجيلات الأسبوع الأول.
تنظيم الأحداث: ينظم الموزع أحداث توقيع المعجبين، ومكالمات الفيديو (فيديو كول) لتصريف هذا المخزون الضخم. يشتري المعجبون عشرات الألبومات لزيادة فرص الفوز.
فارق التسوية: يحصل الموزع على المال نقدًا من المعجبين فورًا، لكنه يدفع للوكالة وفقًا لدورة التسوية المتفق عليها.
يعمل هذا الهيكل فقط عندما تكون 'الثقة' و'تدفق النقد' سلسين. تصب الوكالة الأموال في إنتاج الألبومات والتسويق، وتحتفظ الموزع بالعائدات. لكن الموزع، إنتر بارك كوميرس، أفلس. الأموال التي دفعها المعجبون استخدمت في حفلة ديون Qoo10، وتبخرت الأموال التي كان يجب أن تحصل عليها الوكالة مقابل الألبومات.
تمتلك الوكالات الكبيرة مثل HYBE وSM وJYP شبكات توزيع خاصة بها (Weverse Shop، JYP Shop) أو لديها القدرة المالية لتحمل الخسائر. المشكلة تكمن في الوكالات الصغيرة والمتوسطة. تعتمد هذه الوكالات على عائدات مبيعات الألبومات لتغطية تكاليف إنتاج الألبومات، وتصوير الفيديوهات الموسيقية، وتدريب المتدربين. عرض الموزع للوكالة "إذا منحتنا حقوق التوزيع الحصرية، سنقرضك 10 مليارات وون مقدمًا" هو سر مكشوف في الصناعة ويمثل إدمانًا.
بالنسبة للوكالات الصغيرة والمتوسطة التي تتراوح الأموال غير المسددة لها في إنتر بارك كوميرس بين مئات الملايين إلى عشرات المليارات من الوون، فإن هذا الإفلاس هو حكم بالإعدام. حتى الوكالات المتوسطة مثل Fantagio تعاني من ضغوط الديون والضرائب، بينما تغلق الوكالات الأصغر أبوابها بصمت. كما يقول بارك سو نام في مقاله، "النجاح يصبح عقوبة في هذا البلد"، كلما باعت الوكالة المزيد من الألبومات وسجلت أرقامًا قياسية في الأسبوع الأول، زادت الأموال التي علقت في إنتر بارك كوميرس، مما أدى إلى خسائر أكبر.
يجب على القراء عدم الخلط بين 'شراء الألبومات' و'الدفع المسبق'.
شراء الألبومات: هو فعل غير قانوني حيث تشتري الوكالة الألبومات بأموالها الخاصة لتزوير المخططات.
الدفع المسبق: هو طريقة يشتري فيها الموزع الكميات ويبيعها للمعجبين من خلال أحداث توقيع المعجبين. قانونيًا، هو منطقة رمادية، لكنه يُنتقد كاستغلال مفرط لجيوب المعجبين.
هذه الأزمة ليست نتيجة شراء الألبومات غير القانوني، بل هي حادثة مالية ناتجة عن ممارسات الدفع المسبق المفرطة التي التقت بفشل الموزع. استخدم الموزع أموال المعجبين كـ 'عائدات مستقبلية'، وعندما انفجرت الفقاعة، لم يتبق سوى جبل من الديون.
في عام 2023، تجاوزت مبيعات الألبومات المادية لـ K-POP حاجز المائة مليون لأول مرة، وبلغت ذروتها. لكن في عام 2024، انخفض السوق بشكل حاد. وفقًا لبيانات مخطط Circle، انخفضت مبيعات الألبومات المادية في عام 2024 بنسبة 19.5% مقارنة بالعام السابق، لتصل إلى 92.7 مليون وحدة. كان هذا أول تراجع منذ عام 2014.
استمر هذا الانخفاض في عام 2025. وفقًا لإحصاءات التجارة الخارجية للجمارك، زادت صادرات الألبومات في عام 2024 بنسبة 0.55% فقط مقارنة بالعام السابق، مما يعني أن النمو توقف فعليًا، وانخفضت الصادرات إلى اليابان، أكبر سوق، بنسبة 24.7%. يفسر الخبراء ذلك على أنه 'إرهاق المعجبين' و'تصحيح السوق'، لكنه ليس مجرد إرهاق، بل هو 'انهيار الائتمان' الذي تسبب في تقليص قسري.
تواجه صناعة المحتوى الكورية معضلة 'المقاول من الباطن'. حتى إذا حقق مسلسل 'لعبة الحبار' على نتفليكس نجاحًا كبيرًا، فإن معظم حقوق الملكية الفكرية والعائدات تذهب إلى المنصة، وكذلك K-POP يعتمد على صحة منصات التوزيع (مثل إنتر بارك، Yes24، Aladin) التي تتحكم في مبيعات الألبومات. أدى إفلاس إنتر بارك كوميرس إلى توقف تدفق الأموال في السوق. عندما واجهت شركات التوزيع أزمة سيولة، قللت أو ألغت المدفوعات المقدمة للوكالات، وفقدت القدرة على استيعاب كميات الدفع المسبق. "عندما تجف الأموال، لا يمكن إنتاج الألبومات".
هذا يشبه ظاهرة 'الاستقطاب المتعدد' في سوق العقارات. تجد الوكالات الكبيرة طريقها من خلال التوزيع المباشر العالمي (D2C) والتعاون مع العلامات التجارية الأجنبية، بينما تنهار الوكالات الصغيرة التي تعتمد على شبكة التوزيع المحلية. في عام 2025، نشهد اختفاء الوسط في سوق K-POP، حيث يتبقى عدد قليل من الملكيات الفكرية الضخمة والعديد من الشركات الصغيرة.
أكبر المتضررين من إفلاس إنتر بارك كوميرس هم الوكالات من الناحية المالية، لكن المعجبين العالميين لـ K-POP هم الأكثر تضررًا نفسيًا. بالنسبة للمعجبين الأجانب، يُعتبر 'الشراء المباشر' عملية معقدة وغير مريحة، وهذه الأزمة جعلت هذا القلق حقيقة. ظهرت تعبيرات مثل "أصبحت طلبي شبحًا" على Reddit وغيرها من المجتمعات. المال يخرج، لكن الطلب يختفي، ولا يوجد مكان للشكوى. هذا ليس مجرد استياء من الخدمة، بل يؤدي إلى 'خصم كوريا'. ينتشر الاعتقاد بأن "الشراء المباشر من المواقع الكورية خطر"، مما يدفع المعجبين الأجانب إلى البحث عن Amazon أو البائعين المحليين، مما يؤدي في النهاية إلى تقليل هامش الربح للوكالات الكورية.
أزمة مجموعة Qoo10 أدت أيضًا إلى شلل شركة الشحن التابعة لها، Qxpress. توقفت الشحنات التي كانت تُرسل عبر إنتر بارك كوميرس إلى الخارج بسبب مشاكل تشغيل Qxpress، مما أدى إلى تراكمها في الموانئ والمستودعات. اشتكى أحد المعجبين اليابانيين قائلاً: "طلبت بضائع Caratland (اجتماع معجبي Seventeen) لعام 2025، ولم أستلمها حتى بعد 6 أشهر من انتهاء الحدث". شلل اللوجستيات يعني تدمير تجربة المعجبين. شراء الألبومات ليس مجرد استهلاك، بل هو طقس لدعم الفنان، وعندما يتلوث هذا الطقس بالاحتيال وتأخير الشحن، يتسارع انسحاب المعجبين.
تستمر إجراءات إفلاس إنتر بارك كوميرس حتى فبراير 2026 لتلقي مطالبات الدائنين، مع تحديد موعد جلسة التحقيق في مارس. لكن بصراحة، فإن احتمالية استرداد الدائنين العاديين (الوكالات والمستهلكين) لأموالهم ضئيلة. معظم أصول شركات المنصات غير ملموسة، وقيمة العلامة التجارية قد تلاشت بالفعل إلى الصفر.
ما نحتاجه الآن هو جراحة جذرية، وليس مجرد علاج بعد الوفاة. لا تحتوي قوانين 'تطوير صناعة الفنون والثقافة الشعبية' أو 'تعزيز صناعة الموسيقى' الحالية على أحكام لمعاقبة ممارسات مثل شراء الألبومات، لكنها تفتقر إلى ضمانات مالية لمنع استخدام المنصات لأموال التسوية. يجب تعزيز إلزامية 'الإسكرو' لمنع شركات التجارة الإلكترونية من استخدام عائدات المبيعات كأموال تشغيل، وتشريع دورة التسوية من خلال 'قانون منع ميرجي بوينت الثاني' و'قانون منع Qoo10 الثاني'.
يُعتبر انهيار إنتر بارك كوميرس الكتاب الأكثر مأساوية الذي يوضح كيف يمكن لرأس المال الجشع أن يدمر صناعة ثقافية. كان حلم كو يونغ باي بالإدراج في ناسداك قلعة رملية مبنية على دموع الشركات الصغيرة والفنانين. لكن الأزمة هي أيضًا فرصة. يجب على صناعة K-POP أن تتحرر من الاعتماد على 'الدفع المسبق' المشوه. بدلاً من التركيز على بيع 100 مليون وحدة، يجب أن نركز على بناء هيكل توزيع شفاف وثقافة معجبين صحية لضمان استمرار 'الغزو الكوري' على المدى الطويل.
بلد لا يصبح فيه النجاح عقوبة، ولا تُستخدم فيه عرق الفنانين لسداد ديون المنصات. هذا هو 'المعيار العالمي' الحقيقي الذي يجب أن نسعى إليه في K-POP.
