[tydskrif kave=Park Soo-nam verslaggewer] In 2025 lyk dit asof Suid-Korea 'n kulturele hoogtepunt beleef. K-POP is nie meer 'n perifere musiek van Asië nie, maar het gegroei tot 'n enorme industrie wat die Westerse popmark bedreig. BTS en Blackpink het 'n pad gebaak waarlangs baie opvolg groepe jaag, en die 'K-Invasion' van Koreaanse dramas, films, en K-beauty word beskou as 'n omvattende kulturele aanval wat die Britse Invasion van die 1960's oortref. Statistieke van die Statistiekburo en die Douane wys dat die uitvoerbedrae daagliks rekordhoogtes bereik, en die regering prys dit as 'n 'oorwinning van sagte mag'.
Maar agter hierdie pragtige sukses lê 'n 'bittere werklikheid' wat niemand aandag gee nie, of wat hulle doelbewus ignoreer. Hoe groter die sukses, hoe dieper die skaduwee. Nadat die pragtige verhoogligte gedoof is, is die vloei van geld wat die vermaaklikheidsbedryf ondersteun al lankal geblokkeerd. Ons is nou getuies van 'n vreemde verskynsel waar die groot K-POP-goudhaan wat eiers lê, aan die sterwe is voordat sy maag gesny kan word. Die sein van ineenstorting het nie gekom van idol-skandale of musikale plagiaat nie, maar van die mees basiese en vervelige gebiede van 'verspreiding' en 'rekeningkunde'.
Op 16 Desember 2025 het die Seoul Herstelhof Interpark Commerce se bankrotskap finaal verklaar. Dit is nie net die sluiting van 'n eenvoudige aanlyn-winkelsentrum nie. Dit is die val van 'n simboliese handelsmerk, 'Interpark', wat sedert die laat 1990's die geskiedenis van Koreaanse e-handel geskryf het, en die breek van 'n enorme verspreidingspyplyn wat die K-POP fisiese album mark ondersteun het. Die naam wat vir buitelandse aanhangers bekend was as 'n plek om konserttickets en albums te koop, verdwyn nou in die geskiedenis met tienduisende krediteure en miljarde won aan onbetaalde rekeninge.
Baie buitelandse lesers en K-POP-aanhangers sal verbaas wees. "Verkoop Interpark nie steeds kaartjies nie?" "Het ek nie my kaartjies vir die Seventeen-konsert op Interpark bespreek nie?" Hierdie verwarring is 'n duidelike voorbeeld van die kompleksiteit en misleiding van hierdie situasie. Ons leef tans in 'n gebroke struktuur waar 'twee Interparks' bestaan. Interpark Triple, wat die verhoog verkoop, het oorleef, maar Interpark Commerce, wat albums verkoop, is dood.
Ek wil nie net die nuus van 'n eenvoudige maatskappy se bankrotskap oorbring nie, maar die politieke en ekonomiese dinamika (Polyconomy) wat daaragter skuil, ontbloot. Ons sal ondersoek instel na hoe die groot platform-imperium Qoo10, wat die illusie van 'n NASDAQ-notering agtervolg, die K-POP-industrie se middellyf gebroke het, en hoe die abnormale praktyk van 'push-out' (album verkoop) in 'n likiditeitskrisis ontmoet het en klein agentskappe in 'n ketting van bankrotskap gedompel het. Dit is die diepste verslag oor kapitaal, gierigheid, en ineenstorting wat agter die pragtige dans en sang versteek is.
Om die begin van hierdie enorme ineenstorting te verstaan, moet ons eers die pad van die Qoo10-groep en sy leier, Gu Yeong-bae, volg. Gu Yeong-bae is 'n ikoniese figuur in die geskiedenis van Koreaanse e-handel. Hy het Gmarket, wat as 'n interne onderneming van Interpark begin het, tot Korea se nommer een oopmark gemaak en dit in 2009 aan die Amerikaanse eBay verkoop, wat die mite van 'n Koreaanse Amazon geskep het. Volgens die verkoopsooreenkoms het hy 'n 'verbod op mededinging in Korea' aanvaar en na Singapoer verhuis om Qoo10 te stig, terwyl hy die Suidoos-Asiatiese mark teiken.
Die probleem is dat sy ambisie nie net op e-handel bedryf was nie. Sy uiteindelike doel was om Qoo10 se logistieke filiaal, Qxpress, op die NASDAQ te laat noteer. 'n NASDAQ-notering was die beste verhoog om die maatskappy se waarde te maksimeer, maar dit het 'n oorweldigende 'groei' vereis. Die belangrikste maatstaf om 'n voordeel in die aansoekproses te kry, was die transaksiewaarde (GMV) en die volume. Gu Yeong-bae het 'n ongekende 'M&A (samesmelting en oorname) storm' begin om dit in 'n kort tydperk eksponensieel te verhoog.
Die strategie van Qoo10 se herinvoering in die Koreaanse mark, wat in 2022 begin het, was aggressief tot die punt van vernietiging. TMON, WeMakePrice, en Interpark Commerce. Hy het die eerste generasie sosiale kommersiële en oopmark wat eens die Koreaanse verspreidingsmark oorheers het, teen 'n skraal prys of deur aandele-uitruil (swap) aangeskaf. Op die oppervlak het dit gelyk soos 'n pragtige terugkeer van die Qoo10-imperium. 'n Gigant van die vierde plek in die bedryf is gebore.
Maar die bron van hierdie oornamefondse was 'n probleem. Qoo10 het feitlik 'n 'leë dop' gebruik om sy grootte te vergroot. Aangesien Qoo10 nie kontantbesit gehad het nie, het dit die verkooppryse van die oorgeneemde maatskappye misbruik om ander maatskappye te koop of as bedryfsuitgawes te gebruik, wat 'n soort 'Ponzi-skema' was wat naby aan 'n skema van herverdeling van rekeninge was. Dit was soos om die geld van kliënte wat van TMON gekom het, te gebruik om WeMakePrice se tekort te dek, en WeMakePrice se geld te gebruik om Interpark Commerce se produkte te betaal.
Hierdie onveilige struktuur het in Julie 2024 ineenstorting gekom toe TMON en WeMakePrice nie in staat was om betalings aan verkopers te maak nie (die Timef-situasie), wat 'n domino-effek veroorsaak het. 'n Astronomiese bedrag van meer as 1,2 triljoen won aan onbetaalde rekeninge het ontstaan, wat as die ergste finansiële ongeluk in die geskiedenis van die Koreaanse verspreidingsbedryf beskou word. En die skokgolwe het onmiddellik na 'n ander filiaal van die groep, Interpark Commerce, oorgedra.
Interpark Commerce het 'n effens ander rekeningkundige siklus gehad as TMON of WeMakePrice. In teenstelling met ander filiale wat maandelikse rekeninge doen, het dit 'n weeklikse rekeningstelsel (Weekly Settlement) bedryf, wat aanvanklik die indruk gegee het dat die skade minder sou wees. Maar die mark se vertroue was ongenadig. Toe die gebreke van die hele Qoo10-groep aan die lig kom, het betalingsverskaffers (PG-maatskappye) en kredietkaarte maatskappye proaktief die betaling aan Interpark Commerce opgeskort. Dit was 'n vinnige proses toe die bloedvate geblokkeer is en die hart gestop het.
In Augustus 2024 het Interpark Commerce uiteindelik aansoek gedoen om maatskappyherstel (Rehabilitation) by die hof. Daarna was daar 'n vervelige regsgeding en verkooppogings van 1 jaar en 4 maande, maar daar was geen 'reddende engel' wat bereid was om 'n maatskappy aan te neem wat reeds sy handelsmerkwaarde beskadig het en sy skuld groter as sy bates was nie. Op 16 Desember 2025 was die hof se bankrotskapverklaring 'n voorspelbare tragedie. Die hof het 'n koele uitspraak gemaak dat "die likwidasiewaarde groter is as die voortbestaanwaarde". Hierdie enkele sin in die uitspraak het 'n enorme pilaar wat 'n deel van die K-POP album verspreidingsmark was, laat ineenstort.
Hier is waar buitelandse K-POP-aanhangers die meeste verward is. "Interpark het bankrot gegaan, maar hoekom kan ek steeds my konserttickets op Interpark bespreek?" Om hierdie raaisel op te los, moet ons teruggaan na 2021.
Destyds het die ontspanningsplatform-unicorn Yanolja 70% van Interpark se aandele vir ongeveer 300 miljard won verkry. Yanolja se strategie was duidelik. Dit was om die reisvraag en die konsertticketmark wat na die COVID-19-pandemie sou ontplof, te verower. Dit beteken dat Yanolja se belangrikste fokus die 'toer' en 'kaartjie' sake was. Aan die ander kant was die 'inkopies' en 'boeke (insluitend albums)' afdeling, wat jare lank in die rooi was, soos 'n slegte eier.
Daarom het Yanolja 'n fyn operasie uitgevoer om Interpark te verdeel.
Interpark Triple: 'n Maatskappy wat deur Yanolja besit en bestuur word. Dit is verantwoordelik vir die toer (lugvaart/verblyf) en kaartjie (vertoning/uitstalling) sake. Hulle is finansieel heeltemal geskei van die Qoo10-situasie en bly steeds die leier in die bedryf.
Interpark Commerce: 'n aparte maatskappy wat geskep is deur die inkopies en boeke/albums sake te skei. In April 2023 het Yanolja hierdie hoofpyn aan Qoo10 verkoop.
Die probleem was dat die handelsmerkkrag van 'Interpark' te sterk was. Qoo10 het Interpark Commerce oor geneem en het die reg verkry om die naam 'Interpark' vir 'n bepaalde tyd te gebruik. In die oë van die verbruiker het dit gelyk asof hulle net deur die 'Interpark' webwerf beweeg, maar in werklikheid het hulle tussen twee heeltemal verskillende maatskappye se rekenaarstelsels beweeg.
Kaartjies het in Yanolja se kluis gegaan, terwyl albums in Qoo10 se kluis gegaan het. Toe die Qoo10-situasie in 2024 ontstaan, het Yanolja onmiddellik begin om 'n lyn te trek. "Interpark Triple en Interpark Commerce is aparte maatskappye" het hulle grootliks aangekondig, en het Qoo10 in kennis gestel van die beëindiging van die handelsmerkgebruiksooreenkoms. Trouens, Interpark Commerce het probeer om te hernoem na 'Byzle' om te oorleef, maar dit was net 'n nuwe verf op 'n sinkende skip.
Die gevolge van hierdie komplekse maatskappyverdeling is direk op die verbruikers, veral K-POP-aanhangers, oorgedra. Kom ons veronderstel dat 'n aanhanger suksesvol 'n kaartjie vir Seventeen se konsert op Interpark Ticket (Triple) bespreek het en 'n album op Interpark Books (Commerce) gekoop het om aan 'n handtekening geleentheid deel te neem. Die konsertkaartjie word normaalweg afgelewer en die vertoning vind sonder enige probleme plaas. Maar die album kom nie aan nie. Wanneer hulle die afleweringsoekknoppie druk, verskyn net die foutboodskap "Geen bestellings gevind". Die kliëntediens antwoord nie die telefoon nie, en die terugbetalingsversoek word weens 'n stelselfout geweier. Aanhangers is woedend, maar hulle weet nie eens wie om te kla nie. Op buitelandse aanhanger gemeenskappe soos Reddit en Twitter het daar gedurende 2025 'n stroom van klagtes ontstaan soos "Die album wat ek op Interpark Global bestel het, het nie na ses maande gekom nie" en "My geld is verdwyn". Dit was nie net 'n eenvoudige afleweringsvertraging nie, maar 'n 'verdampings' situasie waar die Qoo10-groep die verkooppryse misbruik het en nie eens die geld gehad het om die produkte te koop nie.
Die bankrotskap van Interpark Commerce is nie net 'n probleem van 'n paar albums wat nie verkoop kan word nie, maar dit skud die hele K-POP-industrie omdat dit 'n abnormale verspreidingsstruktuur is wat 'push-out' genoem word. Hierdie praktyk het in die 2020's gewild geword toe die kompetisie om die eerste week se verkope oorverhit het.
[Die werking van die push-out]
Voorbestelling (Pre-order Bulk): Die agentskap vra of stem saam dat die verspreider (Interpark Commerce ens.) 'n paar duisend tot 'n paar honderdduisend albums moet voorbestel om die eerste week se verkope te verhoog.
Georganiseerde gebeurtenis: Die verspreider beplan gebeurtenisse soos handtekeninggeleenthede en video-oproep gebeurtenisse (video-oproep fanmeet) om hierdie enorme voorraad te verbruik. Aanhangers koop dikwels baie albums om hul kans om te wen te verhoog.
Rekeningkundige tydsverskuiwing: Die verspreider ontvang onmiddellik kontant van die aanhangers, maar betaal die agentskap volgens die ooreengekome rekeningkundige siklus.
Hierdie struktuur werk net wanneer 'vertroue' en 'kontantvloei' glad verloop. Die agentskap spandeer geld op albumproduksiekoste en bemarkingskoste, en die terugbetalings word deur die verspreider gehou. Maar die verspreider, Interpark Commerce, het bankrot gegaan. Die geld wat aanhangers betaal het, is in die Qoo10 se skuldpartytjie gebruik en die albumbetalings wat die agentskap moes ontvang, het in die lug verdwyn.
Groot agentskappe soos HYBE, SM, en JYP het die vermoë om hul eie verspreidingsnetwerke (Weverse Shop, JYP Shop) te versterk of om groot kapitaal te hê om verliese te dra. Die probleem is die middelgrootte agentskappe wat die middellyf vorm. Hulle dek die koste van albumproduksie, musiekvideo-opnames, en trainee opleiding hoofsaaklik met 'n 'voorafbetaling' of albumverkope. Die praktyk waar die verspreider aan die agentskap sê: "As jy ons 'n eksklusiewe verspreidingsreg gee, sal ek jou 1 miljard won vooraf leen" is 'n openlike geheim en 'n verslawing in die bedryf.
Die onbetaalde rekeninge wat aan Interpark Commerce gekoppel is, wat van miljoene tot tien miljoene won beloop, is vir middelgrootte agentskappe 'n doodsvonnis. Selfs middelgrootte agentskappe soos Fantagio ly onder belasting agterstalligheid en skuld terugbetalingsdruk, terwyl kleiner agentskappe stil en sonder enige aankondiging sluit. Soos Park Soo-nam se kolom sê: "In 'n land waar sukses 'n las is", hoe meer albums 'n agentskap verkoop en hoe hoër die eerste week se verkope, hoe groter is die skade wat hulle van Interpark Commerce se skuld ly.
Hier moet lesers nie 'album aankoop (Sajaegi)' met 'push-out' verwar nie.
Aankoop: 'n Duidelike onwettige daad waar die agentskap sy eie geld gebruik om albums te koop en die ranglys te manipuleer.
Push-out (dwing): 'n Metode waar die verspreider die voorraad opneem en dit aan aanhangers verkoop deur middel van handtekeninggeleenthede. Dit is wettig in 'n grys gebied, maar word beskou as 'n oormatige praktyk wat aanhangers se beursies uitpers.
Hierdie situasie is nie 'n onwettige aankoop nie, maar 'n 'finansiële ongeluk' wat ontstaan het toe die wettige maar onredelike push-out praktyk op die verspreider se gebreke gekom het. Die verspreider het aanhangers se geld as 'toekomstige inkomste' gebruik (Pre-spending), en toe die borrel gebars het, het daar net skuld oor gebly.
In 2023 het die verkoop van K-POP fisiese albums vir die eerste keer 100 miljoen stuks oorgesteek en 'n hoogtepunt bereik. Maar net 'n jaar later, in 2024, het die mark koud geword. Volgens Circle Chart data het die verkoop van fisiese albums in 2024 met 19.5% gedaal tot 92.7 miljoen stuks. Dit is die eerste afname in groei (De-growth) in 10 jaar sedert 2014.
Hierdie afname het in 2025 voortgeduur. Volgens die Douane se uitvoer- en invoerstatistieke het die uitvoer van albums in 2024 met net 0.55% toegeneem, wat feitlik 'n stilstand in groei beteken, terwyl die uitvoer na Japan, die grootste mark, met 24.7% gedaal het. Kenner interpreteer dit as 'n 'fandom moegheid (Fandom Fatigue)' en 'markregstelling (Correction)', maar dit is nie net 'n eenvoudige moegheid nie, maar 'n 'finansiële ineenstorting (Credit Crunch)' wat gedwing het om te verklein.
Die Koreaanse inhoudsbedryf het in wese 'n 'subkontrakteerder-dilemma'. Selfs al het Netflix se 〈Squid Game〉 'n groot sukses behaal, neem die platform die meeste van die IP (intellektuele eiendom) en inkomste, net soos K-POP wat afhanklik is van die gesondheid van die verspreidingsplatforms (Interpark, Yes24, Aladin, ens.) wat die albumverkope beheer. Die bankrotskap van Interpark Commerce het daartoe gelei dat daar geen geld in die mark is nie. Terwyl die verspreiders likiditeitskrisisse ervaar, het hulle die voorafbetalings aan die agentskappe verminder of heeltemal afgeskaf, en het hulle die vermoë om die push-out voorraad te verwerk verloor. "Die geldstroom het opgedroog, en ons kan nie albums druk nie" is die situasie wat ontstaan het.
Dit is soortgelyk aan die 'meervoudige polarisasie' fenomeen in die eiendomsmark. Groot agentskappe vind 'n uitweg deur globale direkte aflewering (D2C) en buitelandse etiket samewerking, terwyl middelgrootte agentskappe wat op die binnelandse verspreidingsnetwerk staatmaak, ineenstort. In 2025 is ons getuies van die K-POP-mark se middellyf wat verdwyn en 'n klein aantal super IP's en 'n groot aantal klein maatskappye wat polariseer.
Die grootste slagoffer van die bankrotskap van Interpark Commerce is finansieel die agentskappe, maar sielkundig is dit die K-POP-aanhangers regoor die wêreld. Veral vir buitelandse aanhangers is 'n 'direkte aankoop' 'n ingewikkelde en onbetroubare proses, en hierdie situasie het daardie onsekerheid in 'n werklikheid verander. In gemeenskappe soos Reddit het die uitdrukking "My bestelling het 'n spook geword (Ghost Order)" verskyn. Dit verwys na die situasie waar die geld verdwyn het, maar die bestelling se besonderhede is verdwyn, en daar is niemand om te vra nie. Dit is nie net 'n eenvoudige diensklagte nie, maar lei tot 'n 'Korea-afslag (Korea Discount)'. Die persepsie dat "dit is riskant om direk van 'n Koreaanse webwerf te koop" het versprei, en buitelandse aanhangers soek Amazon of plaaslike herverkopers, wat uiteindelik lei tot 'n afname in die winstmarges van Koreaanse agentskappe.
Die krisis van die Qoo10-groep het ook gelei tot die stilstand van die logistieke filiaal Qxpress. Die produkte wat deur Interpark Commerce na die buiteland gestuur is, is vasgehou in havens en pakhuise weens die operasionele probleme van Qxpress. 'n Japanse aanhanger het gesê: "Ek het 2025 se Caratland (Seventeen fanmeeting) goedere bestel, maar ek het dit nie ontvang nie, selfs nie ses maande na die geleentheid nie." Die stilstand van die logistiek vernietig die aanhanger ervaring (Fan Experience). Die daad van 'n album koop is nie net 'n eenvoudige verbruik nie, maar 'n ritueel om die kunstenaar te ondersteun, en hierdie ritueel word besmeurd deur bedrog en afleweringsvertraging, wat die afname van die fandom versnel.
Die bankrotskapproses van Interpark Commerce sal voortgaan tot Februarie 2026, waar skuldeisers se aansoeke ontvang sal word en 'n ondersoek in Maart sal plaasvind. Maar om eerlik te wees, is die kans dat gewone skuldeisers (agentskappe en verbruikers) hul geld terugkry, min. Die meeste van die platformmaatskappye se bates is immaterieel, en die handelsmerkwaarde is reeds na nul gedaal.
Wat nou nodig is, is nie 'n 'nabehandeling' nie, maar 'n fundamentele operasie. Die huidige 'Wet op die Ontwikkeling van Populêre Kultuur en Kunste' of 'Wet op die Bevordering van die Musiekbedryf' het wel strafbepalings vir dade soos aankoop, maar daar is geen finansiële veiligheidsmaatreëls om die misbruik van die verspreider se rekeninge te voorkom nie. Dit is dringend om die verpligting van 'escrow' te versterk sodat e-handel maatskappye nie die verkooppryse as bedryfsfondse kan gebruik nie, en om die rekeningkundige siklus wettig te maak met 'n 'tweede Merger Point Preventie Wet' en 'tweede Qoo10 Preventie Wet'.
Die val van Interpark Commerce is die mees tragiese lesboek wat toon hoe gierige kapitaal die kulturele industrie kan vernietig. Gu Yeong-bae se droom van 'n NASDAQ-notering was 'n sandkasteel wat op die trane van baie klein en middelgrootte maatskappye en kunstenaars gebou is. Maar die krisis is ook 'n geleentheid. Hierdie situasie moet die K-POP-bedryf aanmoedig om die abnormale afhanklikheid van 'push-out' te verlaat. In plaas daarvan om vas te hou aan die illusie van 100 miljoen verkope, is dit die pad om 'n deursigtige verspreidingsstruktuur en 'n gesonde fandom kultuur te skep wat die 'K-Invasion' op die lang termyn kan volhou.
'n Land waar sukses nie 'n las is nie, en waar die kunstenaar se sweet nie gebruik word om die platform se skuld te betaal nie. Dit is die ware 'globale standaard' van K-POP waarna ons moet streef.
