[magazine kave=Park Su-nam, novinar] 2025. godina u Južnoj Koreji na prvi pogled izgleda kao da uživa u kulturnom procvatu. K-POP više nije marginalna muzika Azije, već je postala ogromna industrija koja preti da postane deo glavnog toka pop tržišta u anglosaksonskim zemljama. BTS i Blackpink su otvorili put mnogim novim grupama, a 'K-invazija' koja uključuje korejske drame, filmove i K-lepotu se smatra sveobuhvatnom kulturnom invazijom koja nadmašuje britansku invaziju iz 1960-ih. Podaci iz Kancelarije za statistiku i Carinske uprave svakodnevno obaraju rekorde u izvozu, a vlada to naziva 'pobedom mekog moći'.
Međutim, iza ovog sjajnog uspeha krije se 'gorko stvarnost' na koju niko ne obraća pažnju ili se trudi da je ignoriše. Što je uspeh veći, to je senka dublja. Kada se svetla na sceni ugase, tokovi novca koji čine osnovu industrije zabave su već dugo u stanju ateroskleroze. Sada svedočimo čudnoj pojavi da ogromna guska koja nosi zlatna jaja pod imenom K-POP umire od gladi pre nego što je uopšte i rasporena. Signal za kolaps nije došao od skandala sa idolima ili optužbama za plagijat, već iz najosnovnijih i najdosadnijih oblasti 'distribucije' i 'obračuna'.
16. decembra 2025. godine, Seoul Court of Rehabilitation je konačno proglasio bankrot Interpark Commerce. Ovo nije jednostavno zatvaranje jednog online prodavca. To je propast simboličnog brenda 'Interpark' koji je pisao istoriju korejskog e-trgovine od kraja 1990-ih, i označava pucanje ogromne distributivne pipeline koja je podržavala tržište fizičkih K-POP albuma. Ime koje je bilo poznato stranim fanovima kao mesto za kupovinu karata za koncerte i albume sada nestaje iz istorije ostavljajući iza sebe desetine hiljada poverilaca i stotine milijardi neobračunatih sredstava.
Mnogi strani čitatelji i K-POP fanovi će se zapitati. "Zar Interpark još uvek ne prodaje karte?" "Zar nisam kupio karte za koncert Seventeen na Interparku sledeće godine?" Ova konfuzija je jasan primer složenosti i obmanljivosti ove situacije. Sada živimo u deformisanoj strukturi u kojoj postoje 'dva Interparka'. Interpark Triple, koji prodaje karte, je preživeo, dok je Interpark Commerce, koji prodaje albume, umro.
Želim da istražim političke i ekonomske dinamike (Polyconomy) koje su se ispod površine ovog jednostavnog bankrota. Pratićemo kako je ogromno platforma Qoo10, u potrazi za iluzijom kotacije na NASDAQ-u, slomila kičmu K-POP industrije, i kako je deformisana praksa poznata kao 'miloneogi' (pushing) dovela do likvidnosne krize i uvela mala preduzeća u strah od lančanog bankrota. Ovo je najdublji zapis o kapitalu, pohlepi i kolapsu koji se krije iza sjajnih plesova i pesama.
Da bismo razumeli ovaj veliki kolaps, prvo moramo pratiti putanju grupe Qoo10 i njenog vođe, Gu Young-bae. Gu Young-bae je ikona u istoriji korejske e-trgovine. Počeo je kao unutrašnji startap Interparka, razvio Gmarket u vodeću otvorenu tržišnu platformu u Koreji, i prodao je eBay-u 2009. godine, stvarajući mit o 'korejskom Amazonu'. Prema uslovima prodaje, on je prešao u Singapur i osnovao Qoo10, pokušavajući da osvoji tržište jugoistočne Azije.
Problem je u tome što njegova ambicija nije ostala samo na vođenju e-trgovine. Njegov konačni cilj je bio da izvede logističku podružnicu Qoo10, Qxpress, na NASDAQ. Kotacija na NASDAQ-u je bila najbolja pozornica za maksimizaciju vrednosti preduzeća, ali je za to bila potrebna ogromna 'ekspanzija'. Najvažniji pokazatelj za povoljan položaj u procesu kotacije bio je obim transakcija (GMV) i količina. Gu Young-bae je započeo bez presedana 'M&A (spajanje i akvizicija) ludilo' kako bi to brzo povećao.
Strategija ponovnog ulaska Qoo10 na korejsko tržište, koja je započela 2022. godine, bila je agresivna do destruktivnosti. TMON, WeMakePrice, i Interpark Commerce su bili na meti. Kupovao je prvu generaciju društvenih trgovina i otvorenih tržišta, koja je nekada dominirala korejskim tržištem, po bagatelnoj ceni ili putem razmene akcija. Na prvi pogled, to je izgledalo kao veličanstveni povratak carstva Qoo10. Rođena je ogromna kompanija koja je zauzela četvrto mesto u industriji.
Međutim, izvor sredstava za ove akvizicije bio je problem. Qoo10 je zapravo koristio 'praznu školjku' da bi povećao svoju veličinu. Nedostatak gotovinskih sredstava doveo je do toga da je Qoo10 koristio prodajne prihode preuzetih kompanija za akviziciju drugih kompanija ili za operativne troškove, formirajući strukturu koja je bila bliska 'Ponzi prevari'. Koristio je novac kupaca iz TMON-a da pokrije gubitke WeMakePrice-a, a novac WeMakePrice-a da plati troškove Interpark Commerce-a.
Ova nestabilna struktura se srušila u julu 2024. godine, kada su TMON i WeMakePrice bili nesposobni da isplate sredstva prodavcima (TMON incident), što je izazvalo domino efekat. Pojavila se astronomska suma neobračunatih sredstava koja prelazi 1,2 triliona wona, što je zabeleženo kao najgora finansijska nesreća u istoriji korejske maloprodaje. I taj udar se odmah prenio na drugu filijalu unutar grupe, Interpark Commerce.
Interpark Commerce je imao nešto drugačiji ciklus obračuna od TMON-a i WeMakePrice-a. Dok su druge filijale radile mesečni obračun, Interpark Commerce je imao sistem nedeljnog obračuna (Weekly Settlement), pa su u početku postojale procene da će šteta biti manja. Međutim, poverenje tržišta je bilo surovo. Kada se otkrila nesolventnost cele grupe Qoo10, PG kompanije (kompanije za obradu plaćanja) i banke su proaktivno obustavile isplatu sredstava Interpark Commerce-u. Kada su krvne sudove blokirali, srce je prestalo da kuca u trenutku.
U avgustu 2024. godine, Interpark Commerce je konačno podneo zahtev za rehabilitaciju na sudu. Nakon 1 godine i 4 meseca dosadnih pravnih bitaka i pokušaja prodaje, 'spasilac' koji bi preuzeo kompaniju čija je vrednost brenda već bila oštećena i čiji su dugovi premašivali imovinu nije se pojavio. 16. decembra 2025. godine, presuda suda o bankrotu bila je predvidiva katastrofa. Sud je doneo hladnu presudu da je "vrednost likvidacije veća od vrednosti opstanka". Ova jedna rečenica presude srušila je ogroman stub koji je bio ključni deo tržišta distribucije K-POP albuma.
Tačka u kojoj su strani K-POP fanovi najviše zbunjeni je ovde. "Kažu da je Interpark propao, zašto još uvek mogu da kupim karte za koncerte na Interparku?" Da bismo rešili ovu zagonetku, moramo se vratiti u 2021. godinu.
Tada je unicorn kompanija za slobodno vreme Yanolja kupila 70% akcija Interparka za oko 300 milijardi wona. Plan Yanolje je bio jasan. Osvojiti putničku potražnju i tržište karata za koncerte koje će eksplodirati nakon pandemije COVID-19. Drugim rečima, ono što je Yanolja želela je bila 'turistička' i 'karte' poslovna jedinica. S druge strane, 'kupovina' i 'knjige (uključujući albume)' odeljenja, koja su se mučila sa stalnim gubicima, bila su kao kamen u grlu.
Zato je Yanolja izvršila preciznu operaciju deljenja Interparka.
Interpark Triple: pravno lice koje Yanolja direktno poseduje i upravlja. Odgovorno je za turizam (avioni/smeštaj) i karte (koncerti/izložbe). Oni su potpuno odvojeni od Qoo10 incidenta i i dalje zadržavaju prvo mesto u industriji.
Interpark Commerce: odvojeno pravno lice stvoreno odvojeno za kupovinu i knjige/album. U aprilu 2023. godine, Yanolja je prodala ovu glavobolju u potpunosti Qoo10.
Problem je u tome što je brend moć 'Interpark' bio previše jak. Kada je Qoo10 preuzeo Interpark Commerce, dobio je pravo da koristi naziv 'Interpark' na određeni period. U očima potrošača, to je izgledalo kao da se samo menja meni unutar iste 'Interpark' stranice, ali su zapravo postojale potpuno različite mreže dve kompanije.
Karte su išle u trezor Yanolje, dok su novac za albume išle u trezor Qoo10. Kada je Qoo10 incident izbio 2024. godine, Yanolja je odmah počela da postavlja granice. Postavila je obaveštenje na vidno mesto da "Interpark Triple i Interpark Commerce su različite kompanije" i obavestila Qoo10 o raskidu ugovora o korišćenju brenda. Čak je i Interpark Commerce pokušao da se rebrendira pod novim imenom 'Byzle' kako bi preživeo, ali to je bilo samo novo farbanje potonulog broda.
Ova složena podela kompanije je direktno preneta na potrošače, posebno K-POP fanove. Zamislite da je jedan fan uspeo da kupi kartu za koncert Seventeen preko Interpark Triple, a zatim kupio album preko Interpark Books (Commerce) da bi se prijavio za potpisivanje. Karte za koncert su isporučene normalno i koncert je prošao bez problema. Međutim, album nije stigao. Kada pritisnete dugme za praćenje isporuke, pojavljuje se samo poruka o grešci "Nema podataka o narudžbini". Služba za korisnike ne odgovara na pozive, a zahtevi za povrat novca se odbacuju zbog sistemskih grešaka. Fanovi su besni, ali ne znaju kome da se obrate. Na stranim fan zajednicama kao što su Reddit i Twitter, tokom cele 2025. godine su se čule optužbe poput "Album koji sam naručio preko Interpark Global nije stigao već 6 meseci", "Moj novac je nestao". Ovo nije bila samo kašnjenje u isporuci, već 'nestanak' situacija u kojoj je Qoo10 iskoristio prodajne prihode i ostavio bez novca za isporuku.
Bankrot Interpark Commerce-a nije samo pitanje nekoliko neprodatih albuma, već uzrokuje potres u celoj K-POP industriji zbog deformisane strukture distribucije poznate kao 'miloneogi'. Ova praksa je postala uobičajena kako je konkurencija za rekorde u prvim nedeljama (prvi nedeljni proda) postala previše intenzivna u 2020-im.
[Način rada miloneogi]
Preporučena narudžbina (Pre-order Bulk): Agencije traže od distributera (Interpark Commerce itd.) da unapred naruče hiljade ili desetine hiljada albuma kako bi povećale prodaju u prvim nedeljama.
Organizovanje događaja: Distributeri organizuju događaje kao što su potpisivanje fanova, video pozivi (fan video pozivi) kako bi potrošili ogromne zalihe. Fanovi kupuju desetine albuma kako bi povećali svoje šanse za dobitak.
Vremenska razlika u obračunu: Distributeri odmah primaju novac od fanova, ali isplaćuju agencijama prema dogovorenom ciklusu obračuna.
Ova struktura funkcioniše samo kada su 'poverenje' i 'novčani tok' stabilni. Agencije ulažu u troškove proizvodnje albuma i marketinga, a povrat novca drži distributer. Međutim, distributer Interpark Commerce je bankrotirao. Novac koji su fanovi uložili nestao je u dugovima Qoo10, a novac koji su agencije trebale da dobiju je nestao u vazduhu.
Velike agencije kao što su HYBE, SM i JYP imaju sposobnost da ojačaju svoje interne distributivne mreže (Weverse Shop, JYP Shop) ili da izdrže gubitke zahvaljujući ogromnoj kapitalnoj snazi. Problem su mala preduzeća koja predstavljaju kičmu. Ona većinom pokrivaju troškove proizvodnje albuma, snimanja muzičkih videa i obuke pripravnika putem 'predujmljenih sredstava (Advance Payment)' ili prihoda od prodaje albuma. Praksa predujmene isplate u kojoj distributer nudi agenciji "Ako nam date ekskluzivna prava na distribuciju, pozajmićemo vam 1 milijardu wona" je javna tajna i droga u industriji.
Bankrot Interpark Commerce-a, koji je vezan za neobračunate iznose, predstavlja smrtni presud za mala preduzeća čiji su dugovi dostigli stotine miliona do milijarde wona. Čak i srednje agencije poput Fantagio pate od poreznih dugova i pritiska na otplatu dugova, dok se manja preduzeća zatvaraju bez traga. Kao što je rečeno u kolumni Park Su-nam, "zemlja u kojoj je uspeh kazna", agencije koje su prodale mnogo albuma i postavile rekorde u prvim nedeljama su najviše pogođene, jer su dugovale više Interpark Commerce-u.
Ovde čitatelji ne bi trebali da brkaju 'kupovinu albuma (Sajaegi)' i 'miloneogi'.
Kupovina albuma: Jasno nezakonita praksa u kojoj agencija otkupljuje svoje albume kako bi manipulisala listama.
Miloneogi (pushing): Način na koji distributer preuzima zalihe i prodaje ih fanovima putem događaja. Iako je pravno u sivoj zoni, kritikuje se kao prekomerna praksa koja pritisne novčanike fanova.
Ova situacija nije rezultat nezakonite kupovine albuma, već 'finansijske nesreće' koja je nastala kada su neuredne prakse miloneogi srele nesolventnost distributera. Distributer je potrošio novac fanova kao 'buduće prihode' (Pre-spending), a kada je balon pukao, ostalo je samo dugovanje.
U 2023. godini, prodaja fizičkih K-POP albuma prvi put je prešla 100 miliona, dostigavši vrhunac. Međutim, samo godinu dana kasnije, 2024. godine, tržište se drastično ohladilo. Prema podacima Circle Chart, prodaja fizičkih albuma u 2024. godini pala je za 19,5% u odnosu na prethodnu godinu, na nivo od 92,7 miliona. Ovo je prvi put u 10 godina od 2014. godine da je došlo do negativnog rasta (De-growth).
Ovaj trend opadanja nastavio se i 2025. godine. Prema podacima Carinske uprave o izvozu i uvozu, izvoz albuma u 2024. godini povećao se samo za 0,55% u odnosu na prethodnu godinu, što je u suštini zaustavilo rast, dok je izvoz u najveće tržište, Japan, opao za 24,7%. Stručnjaci to tumače kao 'umor fanova (Fandom Fatigue)' i 'tržišnu korekciju (Correction)', ali to nije samo umor, već 'kolaps distribucije (Credit Crunch)' koji je izazvao obavezno smanjenje.
Industrija korejskog sadržaja suštinski se suočava sa 'dilemom podizvođača'. Čak i kada je 〈Squid Game〉 na Netflixu postigao ogroman uspeh, većina IP-a (intelektualne svojine) i prihoda odlazi platformi, kao što je K-POP zavistan od zdravlja distributivnih platformi (Interpark, Yes24, Aladin itd.) koje drže put do prodaje albuma. Bankrot Interpark Commerce-a je onemogućio cirkulaciju novca na tržištu. Distributeri su smanjili ili ukinuli predujmene isplate koje su davali agencijama, a izgubili su sposobnost da apsorbuju količine koje su se nudile. Došlo je do situacije u kojoj "ne možemo da proizvodimo albume jer su izvori novca presušili".
Ovo je slično fenomenu 'višestruke polarizacije' na tržištu nekretnina. Velike agencije traže načine da prežive kroz globalnu direktnu distribuciju (D2C) i saradnju sa stranim etiketama, dok mala preduzeća koja su zavisila od domaće distributivne mreže propadaju. U 2025. godini, svedoci smo nestanka kičme K-POP tržišta i polarizacije između malog broja super IP-a i mnogih malih preduzeća.
Najveći gubitnici bankrota Interpark Commerce-a su finansijski agencije, ali psihološki su to K-POP fanovi širom sveta. Posebno za strane fanove, 'direktna kupovina' je složen i nesiguran proces, a ova situacija je učinila tu nesigurnost stvarnošću. Na Redditu i drugim zajednicama pojavila se fraza "Moja narudžbina je postala duh (Ghost Order)". To se odnosi na situaciju u kojoj je novac otišao, ali su podaci o narudžbini nestali, a nema nikoga koga bi mogli kontaktirati. Ovo nije samo nezadovoljstvo uslugom, već vodi do 'Korejskog popusta (Korea Discount)'. Kako se širi svest da je "opasno kupovati direktno sa korejskih sajtova", strani fanovi se okreću Amazonu ili lokalnim preprodavcima, što na kraju dovodi do smanjenja marže korejskih agencija.
Kriza grupe Qoo10 takođe je dovela do paralize njihove logističke podružnice Qxpress. Količine koje su se isporučivale u inostranstvo putem Interpark Commerce-a su se zadržale u lukama i skladištima zbog problema u radu Qxpress-a. Jedan japanski fan je rekao: "Naručio sam robu za Caratland (fan meeting Seventeen) 2025. godine, ali je prošlo 6 meseci nakon događaja i još uvek je nisam primio." Paraliza logistike odmah uništava iskustvo fanova (Fan Experience). Kupovina albuma nije samo potrošnja, već ritual podrške umetniku, a taj ritual je obeležen prevarama i kašnjenjem u isporuci, što ubrzava odlazak fanova.
Postupak bankrota Interpark Commerce-a će trajati do februara 2026. godine, kada će se primati prijave poverilaca, a u martu će se održati ročište. Međutim, hladno rečeno, mogućnost da obični poverioci (agencije i potrošači) povrate novac je mala. Imovina platformskih kompanija je većinom nematerijalna, a vrednost brenda je već svedena na nulu.
Sada je potrebno ne 'lečenje nakon bolesti', već fundamentalna operacija. Trenutni zakoni o 'razvoju industrije popularne kulture' i 'promociji muzičke industrije' imaju odredbe o kažnjavanju za radnje poput kupovine albuma, ali ne postoje finansijski sigurnosni mehanizmi koji bi sprečili zloupotrebu sredstava za obračun. Potrebno je hitno ojačati obavezu 'escrow' kako bi se sprečilo da e-trgovinske kompanije koriste sredstva za prodaju kao operativna sredstva, kao i zakonski regulisati cikluse obračuna kroz 'Zakon o sprečavanju drugog Merge Point-a' i 'Zakon o sprečavanju drugog Qoo10'.
Propast Interpark Commerce-a je najtragičniji udžbenik koji pokazuje kako pohlepni kapital može uništiti kulturnu industriju. San Gu Young-bae o kotaciji na NASDAQ-u bio je kula od peska sagrađena na suzama mnogih malih preduzeća i umetnika. Međutim, kriza je takođe prilika. Ova situacija bi trebala da bude podsticaj K-POP industriji da se oslobodi deformisane zavisnosti od 'miloneogi'. Umesto da se opsesivno fokusiraju na prodaju od 100 miliona, dugoročno rešenje za održavanje 'K-invazije' je stvaranje transparentne strukture distribucije i zdrave kulture fanova.
Zemlja u kojoj uspeh nije kazna, gde znoj umetnika ne ide za otplatu dugova platformi. To je pravi 'globalni standard' K-POP-a kojem težimo.
