การล้มละลายของอินเตอร์파크คอมเมิร์ซ...ความกลัวของ 'เงินดำ' ที่ครอบงำบริษัท K-POP

[magazine kave=พัคซูนัม 기자] ในปี 2025 ประเทศเกาหลีใต้ดูเหมือนจะอยู่ในยุคทองทางวัฒนธรรม K-POP ไม่ใช่แค่เพลงจากเอเชียอีกต่อไป แต่ได้เติบโตเป็นอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ที่คุกคามตลาดเพลงป๊อปในโลกตะวันตก บนเส้นทางที่ BTS และ BLACKPINK ได้สร้างไว้ มีวงรุ่นน้องมากมายที่กำลังวิ่งตาม และ 'K-Invasion' ที่รวมถึงละครและภาพยนตร์เกาหลี รวมถึง K-Beauty ได้รับการประเมินว่าเป็นการโจมตีทางวัฒนธรรมที่ครอบคลุมมากกว่าการโจมตีของ 'British Invasion' ในยุค 1960 ข้อมูลจากสำนักงานสถิติและกรมศุลกากรแสดงให้เห็นถึงยอดส่งออกที่ทำลายสถิติสูงสุดทุกวัน และรัฐบาลก็รีบยกย่องว่าเป็น 'ชัยชนะของซอฟต์พาวเวอร์'  

แต่เบื้องหลังความสำเร็จที่สวยงามนี้มี 'ความจริงที่ขมขื่น' ที่ไม่มีใครสนใจหรือพยายามหลีกเลี่ยง ยิ่งความสำเร็จใหญ่เท่าไหร่ เงาก็ยิ่งหนาแน่นขึ้นเท่านั้น หลังจากที่ไฟส่องเวทีดับลง การไหลเวียนของเงินทุนที่เป็นรากฐานของอุตสาหกรรมบันเทิงก็เป็นโรคหลอดเลือดแดงแข็งตัวมานานแล้ว เรากำลังเห็นปรากฏการณ์แปลกประหลาดที่ห่านทองคำขนาดใหญ่ที่เรียกว่า K-POP กำลังจะอดตายก่อนที่จะถูกผ่าท้อง สัญญาณของการล่มสลายนี้ไม่ได้มาจากเรื่องอื้อฉาวของไอดอลหรือข้อพิพาทเรื่องการลอกเลียนเพลง แต่เกิดขึ้นในพื้นที่ที่พื้นฐานและน่าเบื่อที่สุดคือ 'การจัดจำหน่าย' และ 'การชำระเงิน'

ในวันที่ 16 ธันวาคม 2025 ศาลฟื้นฟูกิจการกรุงโซลได้ประกาศล้มละลายของอินเตอร์파ร์คคอมเมิร์ซ นี่ไม่ใช่แค่การปิดตัวของร้านค้าออนไลน์ทั่วไป แต่เป็นการล่มสลายของแบรนด์สัญลักษณ์ 'อินเตอร์พาร์ค' ที่ได้เขียนประวัติศาสตร์ของอีคอมเมิร์ซเกาหลีตั้งแต่ปลายทศวรรษ 1990 และเป็นการแตกของท่อส่งสินค้าขนาดใหญ่ที่สนับสนุนตลาดอัลบั้ม K-POP ชื่อที่คุ้นเคยสำหรับแฟนต่างชาติในฐานะที่จองตั๋วคอนเสิร์ตและซื้ออัลบั้ม ตอนนี้ได้หายไปในประวัติศาสตร์พร้อมกับเจ้าหนี้นับหมื่นและเงินที่ยังไม่ได้ชำระนับพันล้านวอน  

แฟน K-POP และผู้อ่านต่างชาติหลายคนอาจสงสัยว่า "อินเตอร์พาร์คยังขายตั๋วอยู่ไม่ใช่หรือ?" "ฉันไม่ได้จองคอนเสิร์ตของ Seventeen ในปีหน้าผ่านอินเตอร์พาร์คหรือ?" ความสับสนนี้แสดงให้เห็นถึงความซับซ้อนและการหลอกลวงของสถานการณ์นี้อย่างชัดเจน เรากำลังอยู่ในโครงสร้างที่ผิดปกติที่มี 'อินเตอร์พาร์คสองแห่ง' อินเตอร์พาร์คที่ขายเวที (อินเตอร์พาร์คทริปเปิล) รอดชีวิต แต่ อินเตอร์พาร์คที่ขายอัลบั้ม (อินเตอร์พาร์คคอมเมิร์ซ) ได้ตายไปแล้ว

เราต้องการเจาะลึกถึงความสัมพันธ์ทางการเมืองและเศรษฐกิจที่ซับซ้อน (Polyconomy) ที่เกี่ยวข้องกับข่าวการล้มละลายของบริษัท เราจะติดตามว่าแพลตฟอร์มยักษ์ใหญ่ Qoo10 ได้ทำลายอุตสาหกรรม K-POP อย่างไรในขณะที่ไล่ตามภาพลวงตาของการจดทะเบียนใน NASDAQ และวิธีที่การปฏิบัติที่ผิดปกติที่เรียกว่า 'การผลักดัน (Miloneogi)' ได้พบกับวิกฤตสภาพคล่องและผลักดันบริษัทขนาดเล็กเข้าสู่ความกลัวของการล้มละลายต่อเนื่อง นี่คือบันทึกที่ลึกซึ้งที่สุดเกี่ยวกับทุนและความโลภที่ซ่อนอยู่หลังการเต้นและร้องเพลงที่สวยงาม  

เพื่อทำความเข้าใจจุดเริ่มต้นของการล่มสลายขนาดใหญ่นี้ เราต้องติดตามเส้นทางของกลุ่ม Qoo10 และผู้นำของมันคือ Gu Young-bae Gu Young-bae เป็นบุคคลที่มีชื่อเสียงในประวัติศาสตร์อีคอมเมิร์ซของเกาหลี เขาเริ่มต้น Gmarket ในฐานะบริษัทภายในของอินเตอร์พาร์คและทำให้มันกลายเป็นตลาดเปิดอันดับหนึ่งของเกาหลี และในปี 2009 เขาขายมันให้กับ eBay ของอเมริกาและสร้างตำนาน 'Amazon ของเกาหลี' ขึ้นมา ตามเงื่อนไขการขายที่กำหนดไว้ว่า 'ห้ามแข่งขันในเกาหลี' เขาได้ย้ายไปสิงคโปร์และก่อตั้ง Qoo10 และพยายามกลับมาในตลาดเอเชียตะวันออกเฉียงใต้  

ปัญหาคือความทะเยอทะยานของเขาไม่ได้จำกัดอยู่แค่การดำเนินงานอีคอมเมิร์ซ เป้าหมายสุดท้ายของเขาคือการจดทะเบียน 'Qxpress' บริษัทลูกด้านโลจิสติกส์ของ Qoo10 ใน NASDAQ การจดทะเบียนใน NASDAQ เป็นเวทีที่ดีที่สุดในการเพิ่มมูลค่าของบริษัทให้สูงสุด แต่เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้จำเป็นต้องมีการขยายตัวอย่างมาก ตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดในการได้เปรียบในการตรวจสอบการจดทะเบียนคือมูลค่าการซื้อขาย (GMV) และปริมาณการขนส่ง Gu Young-bae ได้เริ่มต้น 'พายุ M&A (การควบรวมและซื้อกิจการ)' ที่ไม่เคยมีมาก่อนเพื่อเพิ่มตัวเลขเหล่านี้อย่างรวดเร็ว  

กลยุทธ์การกลับเข้าสู่ตลาดเกาหลีของ Qoo10 ที่เริ่มต้นในปี 2022 นั้นก้าวร้าวจนถึงขั้นทำลายล้าง พวกเขาซื้อ TMON, WeMakePrice และอินเตอร์พาร์คคอมเมิร์ซในราคาถูกหรือในรูปแบบการแลกเปลี่ยนหุ้น (swap) ซึ่งครั้งหนึ่งเคยครองตลาดการค้าปลีกของเกาหลี การกลับมาของจักรวรรดิ Qoo10 ดูเหมือนจะเป็นการกลับมาอย่างยิ่งใหญ่ของยักษ์ใหญ่ในอันดับที่ 4 ของอุตสาหกรรม  

แต่แหล่งที่มาของเงินทุนในการซื้อกิจการนี้เป็นปัญหา Qoo10 ใช้กลยุทธ์ในการขยายตัวโดยใช้ 'เปลือกว่างเปล่า' ที่แท้จริง Qoo10 ขาดสินทรัพย์ที่เป็นเงินสดและใช้เงินจากการขายของบริษัทที่ถูกซื้อเพื่อซื้อบริษัทอื่นหรือใช้เป็นค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ซึ่งเป็นโครงสร้างที่ใกล้เคียงกับ 'การฉ้อโกงแบบ Ponzi' พวกเขาใช้เงินจากลูกค้าของ TMON เพื่อชดเชยการขาดทุนของ WeMakePrice และใช้เงินของ WeMakePrice เพื่อจ่ายค่าสินค้าของอินเตอร์พาร์คคอมเมิร์ซ  

โครงสร้างที่ไม่มั่นคงนี้พังทลายลงในเดือนกรกฎาคม 2024 เมื่อ TMON และ WeMakePrice ไม่สามารถจ่ายเงินให้กับผู้ขายได้ (เหตุการณ์ TMON) เกิดยอดเงินที่ยังไม่ได้ชำระมากกว่า 1.2 ล้านล้านวอน ซึ่งเป็นอุบัติเหตุทางการเงินที่เลวร้ายที่สุดในประวัติศาสตร์อุตสาหกรรมการค้าปลีกของเกาหลี และแรงกระแทกนี้ได้ส่งต่อไปยังอินเตอร์พาร์คคอมเมิร์ซซึ่งเป็นบริษัทในเครืออีกแห่งหนึ่งในกลุ่ม  

อินเตอร์พาร์คคอมเมิร์ซมีรอบการชำระเงินที่แตกต่างจาก TMON หรือ WeMakePrice พวกเขามีระบบการชำระเงินรายสัปดาห์ (Weekly Settlement) แทนที่จะเป็นรายเดือนเหมือนบริษัทในเครืออื่น ๆ ในตอนแรกมีการคาดการณ์ว่าความเสียหายจะน้อยกว่า แต่ความเชื่อมั่นของตลาดนั้นโหดร้าย เมื่อความล้มเหลวของกลุ่ม Qoo10 ถูกเปิดเผย บริษัทที่ให้บริการชำระเงิน (PG) และบริษัทบัตรเครดิตได้ระงับการจ่ายเงินให้กับอินเตอร์พาร์คคอมเมิร์ซ เมื่อเส้นเลือดถูกปิด หัวใจก็หยุดเต้นในทันที  

ในเดือนสิงหาคม 2024 ในที่สุดอินเตอร์พาร์คคอมเมิร์ซก็ยื่นขอการฟื้นฟูกิจการ (Rehabilitation) ต่อศาล หลังจากการต่อสู้ทางกฎหมายที่ยาวนาน 1 ปี 4 เดือนและความพยายามในการขาย แต่ไม่มี 'ผู้ช่วยชีวิต' ที่ต้องการซื้อบริษัทที่มีมูลค่าแบรนด์ที่เสียหายและหนี้สินที่เกินกว่าทรัพย์สิน การประกาศล้มละลายของศาลในวันที่ 16 ธันวาคม 2025 เป็นหายนะที่คาดการณ์ไว้ ศาลได้ตัดสินอย่างเย็นชาว่า "มูลค่าการชำระบัญชีมีมากกว่ามูลค่าการดำเนินการ" คำตัดสินนี้ได้ทำลายเสาหลักขนาดใหญ่ที่สนับสนุนตลาดการจัดจำหน่ายอัลบั้ม K-POP  

จุดที่แฟน K-POP ต่างชาติสับสนมากที่สุดคือ "อินเตอร์พาร์คล้มละลายแล้ว แต่ทำไมฉันยังสามารถจองตั๋วคอนเสิร์ตผ่านอินเตอร์พาร์คได้?" เพื่อไขปริศนานี้เราต้องย้อนกลับไปในปี 2021

ในขณะนั้นบริษัทยูนิคอร์นแพลตฟอร์มการพักผ่อน Yanolja ได้ซื้อหุ้น 70% ของอินเตอร์พาร์คในราคาประมาณ 3,000 พันล้านวอน เป้าหมายของ Yanolja ชัดเจน พวกเขาต้องการครอบครองตลาดการท่องเที่ยวและตั๋วคอนเสิร์ตที่คาดว่าจะระเบิดหลังจากการระบาดของ COVID-19 กล่าวคือสิ่งที่ Yanolja ต้องการคือธุรกิจ 'ทัวร์' และ 'ตั๋ว' ในขณะที่ธุรกิจ 'ช้อปปิ้ง' และ 'หนังสือ (รวมถึงอัลบั้ม)' ที่ขาดทุนตลอดกาลเป็นเหมือนกระดูกที่ติดคอ  

ดังนั้น Yanolja ได้ทำการผ่าตัดแยกอินเตอร์พาร์คอย่างละเอียด

• อินเตอร์พาร์คทริปเปิล (Interpark Triple): บริษัทที่ Yanolja เป็นเจ้าของและดำเนินการโดยตรง รับผิดชอบธุรกิจทัวร์ (การบิน/ที่พัก) และตั๋ว (การแสดง/นิทรรศการ) พวกเขาแยกออกจากสถานการณ์ทางการเงินของ Qoo10 อย่างสมบูรณ์และยังคงครองอันดับหนึ่งในอุตสาหกรรม  

• อินเตอร์พาร์คคอมเมิร์ซ (Interpark Commerce): บริษัทแยกต่างหากที่แยกธุรกิจช้อปปิ้งและหนังสือ/อัลบั้มออกมา ในเดือนเมษายน 2023 Yanolja ได้ขายส่วนนี้ทั้งหมดให้กับ Qoo10  

ปัญหาคือพลังของแบรนด์ 'อินเตอร์พาร์ค' นั้นแข็งแกร่งมาก Qoo10 ได้รับสิทธิ์ในการใช้ชื่อ 'อินเตอร์พาร์ค' ในระยะเวลาหนึ่งเมื่อซื้ออินเตอร์พาร์คคอมเมิร์ซ ในสายตาของผู้บริโภคมันดูเหมือนแค่การย้ายเมนูภายในเว็บไซต์ 'อินเตอร์พาร์ค' เดียวกัน แต่ในความเป็นจริงพวกเขากำลังข้ามระบบคอมพิวเตอร์ของสองบริษัทที่แตกต่างกัน  

โครงสร้างคือเงินจากตั๋วเข้าสู่คลังของ Yanolja และเงินจากอัลบั้มเข้าสู่คลังของ Qoo10 เมื่อเกิดเหตุการณ์ Qoo10 ในปี 2024 Yanolja ได้รีบแยกตัวออกมาอย่างรวดเร็ว พวกเขาได้ประกาศอย่างชัดเจนว่า "อินเตอร์พาร์คทริปเปิลและอินเตอร์พาร์คคอมเมิร์ซเป็นบริษัทที่แยกจากกัน" และแจ้งยกเลิกสัญญาการใช้แบรนด์กับ Qoo10 แม้ว่าอินเตอร์พาร์คคอมเมิร์ซจะพยายามรีแบรนด์เป็น 'Byzle' เพื่อความอยู่รอด แต่มันก็เหมือนกับการทาสีใหม่บนเรือที่กำลังจม

ความซับซ้อนของการแบ่งแยกบริษัทนี้ส่งผลกระทบต่อผู้บริโภคโดยตรง โดยเฉพาะแฟน K-POP ลองนึกภาพแฟนคนหนึ่งที่จองตั๋วคอนเสิร์ตของ Seventeen ผ่านอินเตอร์พาร์คตั๋ว (ทริปเปิล) และซื้ออัลบั้มผ่านอินเตอร์พาร์คหนังสือ (คอมเมิร์ซ) เพื่อเข้าร่วมกิจกรรมแฟนไซน์ ตั๋วคอนเสิร์ตถูกส่งตามปกติและการแสดงก็ไม่มีปัญหา แต่ไม่มีอัลบั้ม เมื่อกดปุ่มตรวจสอบการจัดส่งก็พบข้อความผิดพลาดว่า "ไม่มีประวัติการสั่งซื้อ" ศูนย์บริการลูกค้าไม่รับสายและคำขอคืนเงินถูกปฏิเสธเนื่องจากข้อผิดพลาดของระบบ แฟนๆ โกรธแต่ไม่รู้จะร้องเรียนกับใคร ในชุมชนแฟนต่างชาติอย่าง Reddit และ Twitter มีการบ่นว่า "อัลบั้มที่สั่งจากอินเตอร์พาร์คโกลบอลไม่มาถึงเป็นเวลา 6 เดือน" "เงินของฉันหายไป" ตลอดปี 2025 นี่ไม่ใช่แค่การล่าช้าในการจัดส่ง แต่เป็นเหตุการณ์ 'การระเหย' ที่ Qoo10 ใช้เงินจากการขายและไม่มีเงินที่จะซื้อสินค้ามา  

การล้มละลายของอินเตอร์พาร์คคอมเมิร์ซไม่ใช่แค่ปัญหาการขายอัลบั้มไม่กี่แผ่น แต่เป็นการสั่นสะเทือนอุตสาหกรรม K-POP ทั้งหมดเนื่องจากโครงสร้างการจัดจำหน่ายที่ผิดปกติที่เรียกว่า 'การผลักดัน (Miloneogi)' การปฏิบัตินี้กลายเป็นเรื่องปกติในช่วงปี 2020 เมื่อการแข่งขันยอดขายในสัปดาห์แรก (초동) รุนแรงขึ้น

[วิธีการทำงานของการผลักดัน]

1. การสั่งซื้อล่วงหน้า (Pre-order Bulk): บริษัทบันเทิงขอหรือทำข้อตกลงกับผู้จัดจำหน่าย (เช่น อินเตอร์พาร์คคอมเมิร์ซ) ให้สั่งซื้ออัลบั้มจำนวนหลายหมื่นถึงหลายแสนแผ่นล่วงหน้าเพื่อเพิ่มยอดขายในสัปดาห์แรก

2. การจัดกิจกรรม: ผู้จัดจำหน่ายจัดกิจกรรมแฟนไซน์และกิจกรรมวิดีโอคอล (영통팬싸) เพื่อระบายสินค้าคงคลังขนาดใหญ่ แฟนๆ ซื้ออัลบั้มหลายแผ่นเพื่อเพิ่มโอกาสในการชนะ

3. ความล่าช้าในการชำระเงิน: ผู้จัดจำหน่ายได้รับเงินสดจากแฟนๆ ทันที แต่จ่ายเงินให้บริษัทบันเทิงตามรอบการชำระเงินที่ตกลงกันไว้

โครงสร้างนี้ทำงานได้เฉพาะเมื่อมี 'ความเชื่อมั่น' และ 'กระแสเงินสด' ที่ราบรื่น บริษัทบันเทิงทุ่มเงินในการผลิตอัลบั้มและการตลาด และเงินที่ได้รับคืนอยู่ในมือของผู้จัดจำหน่าย แต่เมื่ออินเตอร์พาร์คคอมเมิร์ซล้มละลาย เงินที่แฟนๆ จ่ายไปถูกใช้ในงานเลี้ยงหนี้ของ Qoo10 และเงินที่บริษัทบันเทิงควรได้รับจากการขายอัลบั้มก็หายไป

บริษัทบันเทิงขนาดใหญ่เช่น HYBE, SM, JYP มีเครือข่ายการจัดจำหน่ายของตนเอง (Weverse Shop, JYP Shop) หรือมีทุนมากพอที่จะทนต่อการสูญเสียได้ แต่ปัญหาคือบริษัทบันเทิงขนาดกลางและเล็กที่พึ่งพาการขายอัลบั้มเพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการผลิตอัลบั้ม, การถ่ายทำมิวสิควิดีโอ, และการฝึกอบรมเด็กฝึกหัด การปฏิบัติที่เป็นความลับในอุตสาหกรรมคือการที่ผู้จัดจำหน่ายเสนอ 'เงินล่วงหน้า (Advance Payment)' ให้กับบริษัทบันเทิงเพื่อแลกกับสิทธิ์การจัดจำหน่ายพิเศษ

สำหรับบริษัทบันเทิงขนาดกลางและเล็กที่มีเงินที่ยังไม่ได้ชำระในอินเตอร์พาร์คคอมเมิร์ซตั้งแต่หลายล้านถึงหลายสิบล้านวอน การล้มละลายครั้งนี้เป็นเหมือนการตัดสินประหารชีวิต แม้แต่บริษัทบันเทิงขนาดกลางอย่าง Fantagio ก็ต้องเผชิญกับแรงกดดันจากการค้างชำระภาษีและการชำระหนี้ ในขณะที่บริษัทขนาดเล็กกว่ากำลังปิดตัวลงอย่างเงียบๆ เหมือนกับคำพูดในคอลัมน์ของพัคซูนัม 기자 ว่า "ประเทศที่ความสำเร็จกลายเป็นการลงโทษ" บริษัทบันเทิงที่ขายอัลบั้มมากและสร้างสถิติยอดขายในสัปดาห์แรกยิ่งมีเงินที่ติดอยู่ในอินเตอร์พาร์คคอมเมิร์ซมากขึ้นและได้รับความเสียหายมากขึ้น  

ผู้อ่านไม่ควรสับสนระหว่าง 'การซื้ออัลบั้มกลับ (Sajaegi)' และ 'การผลักดัน (Miloneogi)'

• การซื้ออัลบั้มกลับ: การกระทำที่ผิดกฎหมายที่บริษัทบันเทิงซื้ออัลบั้มของตนเองเพื่อปลอมแปลงชาร์ต  

• การผลักดัน (Miloneogi): วิธีที่ผู้จัดจำหน่ายรับสินค้าคงคลังและขายให้แฟนๆ ผ่านกิจกรรมแฟนไซน์ เป็นต้น แม้ว่าจะอยู่ในพื้นที่สีเทาทางกฎหมาย แต่ก็ถูกวิจารณ์ว่าเป็นการค้าขายที่เกินขอบเขตที่บีบกระเป๋าเงินของแฟนๆ

เหตุการณ์นี้ไม่ใช่การซื้ออัลบั้มกลับที่ผิดกฎหมาย แต่เป็นอุบัติเหตุทางการเงินที่เกิดจากการปฏิบัติการผลักดันที่เกินขอบเขตที่ถูกกฎหมายและการล้มละลายของผู้จัดจำหน่าย ผู้จัดจำหน่ายใช้เงินของแฟนๆ เป็น 'รายได้ในอนาคต' (Pre-spending) และเมื่อฟองสบู่แตกก็เหลือเพียงกองหนี้

ในปี 2023 ยอดขายอัลบั้ม K-POP ทะลุ 100 ล้านแผ่นเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ แต่ในปี 2024 ตลาดกลับเย็นลงอย่างรวดเร็ว ข้อมูลจาก Circle Chart แสดงให้เห็นว่ายอดขายอัลบั้มในปี 2024 ลดลง 19.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เหลือเพียง 92.7 ล้านแผ่น นี่เป็นการเติบโตติดลบครั้งแรกในรอบ 10 ปีนับตั้งแต่ปี 2014

การลดลงนี้ยังคงดำเนินต่อไปในปี 2025 ตามสถิติการค้าส่งออกและนำเข้าของกรมศุลกากร ยอดส่งออกอัลบั้มในปี 2024 เพิ่มขึ้นเพียง 0.55% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการเติบโตหยุดชะงัก และการส่งออกไปยังตลาดที่ใหญ่ที่สุดอย่างญี่ปุ่นลดลงถึง 24.7% ผู้เชี่ยวชาญตีความว่านี่เป็น 'ความเหนื่อยล้าของแฟนดอม (Fandom Fatigue)' และ 'การปรับตลาด (Correction)' แต่จริงๆ แล้วมันไม่ใช่แค่ความเหนื่อยล้า แต่เป็นการลดลงที่เกิดจาก 'การล่มสลายของการเงินการจัดจำหน่าย (Credit Crunch)'

อุตสาหกรรมเนื้อหาเกาหลีมีปัญหา 'ภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกของผู้รับเหมาช่วง' โดยธรรมชาติ เช่นเดียวกับที่ Netflix ได้รับ IP (ทรัพย์สินทางปัญญา) และรายได้ส่วนใหญ่จาก 'Squid Game' K-POP ก็ขึ้นอยู่กับความมั่นคงของแพลตฟอร์มการจัดจำหน่าย (อินเตอร์พาร์ค, Yes24, Aladin ฯลฯ) การล้มละลายของอินเตอร์พาร์คคอมเมิร์ซทำให้เงินไม่หมุนเวียนในตลาด ผู้จัดจำหน่ายประสบปัญหาสภาพคล่องและลดหรือยกเลิกการจ่ายเงินล่วงหน้าให้กับบริษัทบันเทิง และไม่สามารถจัดการกับสินค้าคงคลังที่ผลักดันได้ "เมื่อเงินหมดก็ไม่สามารถผลิตอัลบั้มได้"  

นี่คล้ายกับปรากฏการณ์ 'การแบ่งขั้วหลายระดับ' ในตลาดอสังหาริมทรัพย์ บริษัทบันเทิงขนาดใหญ่หาทางรอดด้วยการจัดจำหน่ายโดยตรงทั่วโลก (D2C) และความร่วมมือกับค่ายเพลงต่างประเทศ แต่บริษัทบันเทิงขนาดเล็กที่พึ่งพาเครือข่ายการจัดจำหน่ายในประเทศกำลังล่มสลาย ในปี 2025 เรากำลังเห็นการหายไปของส่วนกลางของตลาด K-POP และการแบ่งขั้วระหว่าง IP ขนาดใหญ่และบริษัทขนาดเล็กจำนวนมาก

ผู้ที่ได้รับผลกระทบมากที่สุดจากการล้มละลายของอินเตอร์พาร์คคอมเมิร์ซคือบริษัทบันเทิงในด้านการเงิน แต่ในด้านจิตใจคือแฟน K-POP ทั่วโลก โดยเฉพาะแฟนต่างชาติที่ 'การซื้อโดยตรง (Direct Purchase)' เป็นกระบวนการที่ซับซ้อนและไม่แน่นอน เหตุการณ์นี้ทำให้ความไม่แน่นอนนั้นกลายเป็นความจริง ในชุมชนอย่าง Reddit มีการใช้คำว่า "คำสั่งซื้อของฉันกลายเป็นผี (Ghost Order)" เพื่ออธิบายสถานการณ์ที่เงินถูกหักออกไปแต่คำสั่งซื้อหายไปและไม่มีที่ให้สอบถาม นี่ไม่ใช่แค่ความไม่พอใจในการบริการ แต่เป็นการนำไปสู่ 'การลดค่าของเกาหลี (Korea Discount)' การรับรู้ว่า "การซื้อจากเว็บไซต์เกาหลีโดยตรงมีความเสี่ยง" แพร่กระจายและแฟนต่างชาติมองหา Amazon หรือผู้ขายในท้องถิ่น ซึ่งส่งผลให้กำไรของบริษัทบันเทิงเกาหลีลดลง  

วิกฤตของกลุ่ม Qoo10 ยังส่งผลให้เกิดการหยุดชะงักของบริษัทลูกด้านโลจิสติกส์ Qxpress สินค้าที่ถูกส่งออกผ่านอินเตอร์พาร์คคอมเมิร์ซถูกกักขังอยู่ในท่าเรือและคลังสินค้าด้วยปัญหาการดำเนินงานของ Qxpress แฟนชาวญี่ปุ่นคนหนึ่งกล่าวว่า "ฉันสั่งสินค้าจาก Caratland (งานแฟนมีตติ้งของ Seventeen) ในปี 2025 แต่ยังไม่ได้รับสินค้าหลังจากงานผ่านไป 6 เดือน" การหยุดชะงักของโลจิสติกส์คือการทำลายประสบการณ์ของแฟนดอม (Fan Experience) การซื้ออัลบั้มไม่ใช่แค่การบริโภค แต่เป็นพิธีกรรมในการสนับสนุนศิลปิน แต่เมื่อพิธีกรรมนั้นถูกทำลายด้วยการฉ้อโกงและการล่าช้าในการจัดส่ง การละทิ้งแฟนดอมก็เร่งขึ้น

กระบวนการล้มละลายของอินเตอร์พาร์คคอมเมิร์ซจะรับการยื่นคำร้องเจ้าหนี้จนถึงเดือนกุมภาพันธ์ 2026 และมีการประชุมตรวจสอบในเดือนมีนาคม แต่พูดอย่างเย็นชาว่า โอกาสที่เจ้าหนี้ทั่วไป (บริษัทบันเทิงและผู้บริโภค) จะได้รับเงินคืนมีน้อยมาก เนื่องจากทรัพย์สินของบริษัทแพลตฟอร์มส่วนใหญ่เป็นทรัพย์สินที่ไม่มีตัวตนและมูลค่าแบรนด์ได้ลดลงเหลือศูนย์  

สิ่งที่จำเป็นในตอนนี้ไม่ใช่ 'การรักษาหลังจากเกิดเหตุ' แต่เป็นการผ่าตัดที่รากฐาน กฎหมาย 'การพัฒนาศิลปะและวัฒนธรรมสมัยนิยม' หรือ 'การส่งเสริมอุตสาหกรรมดนตรี' ในปัจจุบันมีบทลงโทษสำหรับการซื้ออัลบั้มกลับ แต่ไม่มีมาตรการความปลอดภัยทางการเงินเพื่อป้องกันการใช้เงินชำระของแพลตฟอร์ม การบังคับใช้ 'Escrow' เพื่อป้องกันไม่ให้บริษัทอีคอมเมิร์ซใช้เงินจากการขายเป็นเงินทุนในการดำเนินงาน และการออกกฎหมายรอบการชำระเงินเป็น 'กฎหมายป้องกัน Merge Point ครั้งที่สอง' และ 'กฎหมายป้องกัน Qoo10 ครั้งที่สอง' เป็นสิ่งที่เร่งด่วน

การล่มสลายของอินเตอร์พาร์คคอมเมิร์ซเป็นตำราที่แสดงให้เห็นว่าทุนที่โลภสามารถทำลายอุตสาหกรรมวัฒนธรรมได้อย่างไร ความฝันของ Gu Young-bae ในการจดทะเบียนใน NASDAQ ถูกสร้างขึ้นบนเลือดและน้ำตาของบริษัทขนาดเล็กและศิลปินมากมาย แต่วิกฤตคือโอกาสเช่นกัน อุตสาหกรรม K-POP ควรหลุดพ้นจากการพึ่งพาการผลักดันที่ผิดปกติจากเหตุการณ์นี้ การสร้างโครงสร้างการจัดจำหน่ายที่โปร่งใสและวัฒนธรรมแฟนดอมที่แข็งแรงเป็นวิธีที่ยั่งยืนในการดำเนินการ 'K-Invasion' ในระยะยาว

ประเทศที่ความสำเร็จไม่กลายเป็นการลงโทษ ประเทศที่หยาดเหงื่อของศิลปินไม่ถูกใช้ในการชำระหนี้ของแพลตฟอร์ม นั่นคือ 'มาตรฐานสากล' ที่แท้จริงของ K-POP ที่เราควรมุ่งหวัง